2025年2月6日，资本市场的“人形机器人概念”再度掀起波澜。万得人形机器人指数单日涨幅达3.28%，近一月累计涨幅超20%，这一数据背后是产业从技术验证迈向量产落地的关键转折。业内人士指出，随着AI大模型与具身智能技术的深度融合，人形机器人正从科幻片场走向工厂与家庭，今年或将成为行业“从0到1”的爆发起点。
巨头抢滩：“造人”竞赛白热化
国内外企业近期动作频频。宇树科技的H1人形机器人凭借央视春晚的灵巧表演出圈，展现了自主避障、复杂任务执行等能力；特斯拉则被曝计划年内启动Optimus量产；而Figure AI在终止与OpenAI合作后，宣布30天内将公开自研的端到端机器人AI系统，意图打破技术壁垒。这一轮竞赛中，技术路径的差异化尤为明显——特斯拉强调“车厂基因”的规模化制造优势，而中国企业更聚焦核心零部件的国产替代。
产业链重构：谁在分食万亿蛋糕？
“电机、驱动器、传感器等核心部件占总成本的60%以上”，某券商分析师透露。目前，安洁科技、汇川技术等上市公司已切入执行器模组等关键环节；正海磁材的高性能磁材则成为人形关节电机的“刚需”。值得注意的是，国内产业联盟与专项基金的成立，正推动形成“研发-量产-应用”闭环，政策红利进一步催化行业成熟。
争议与挑战：理想与现实的距离
尽管前景广阔，但成本与场景落地仍是瓶颈。一台人形机器人的现阶段的造价高达数十万元，距离消费级市场尚有距离。此外，AI伦理与安全风险亦引发讨论——如何防止自主决策中的意外行为？行业标准的缺失或成下一阶段博弈焦点。
“这不是一场短跑，而是十年维度的马拉松”，某头部机构投资人评价道。2025年，人形机器人行业在资本与技术的双重驱动下，正书写着AI具身化的新叙事。而对于投资者而言，在仰望星空的同时，更需关注供应链中“隐形冠军”的崛起。